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阿里入股申通背后,拼多多、京东、顺丰加速渗透物流生态圈

文章来源: 更新时间:2019-03-13 09:13

原标题:阿里入股申通背后,拼多多、京东、顺丰加速渗透物流生态圈

  继双11后,3月11日~12连续两日,A股上市的五家快递公司再度以“全线飘红”的股市涨幅,受到行业广泛关注。申通快递11日早间发布公告称,阿里巴巴将入股申通控股公司,间接持有申通约14.65%股份,交易完成后,公司将与阿里巴巴在物流科技、快递末端、新零售物流等领域进一步探索合作。

六大快递上市公司股价普涨,申通涨幅达10%。截至3月12日早盘

从百世、圆通、中通到申通,阿里再度深化与“通达系”快递公司在资本层面的合作——2018年5月,中通快递曾获阿里、菜鸟13.8亿美元投资,阿里方面持股10%;2015年,圆通获阿里巴巴云锋基金投资,阿里方面占股本约11%;此外,阿里也持有百世快递27.43%的股份,并间接投资了苏宁控股的天天快递。2018年5月,韵达联合圆通、中通、申通、百世等企业向浙江菜鸟供应链全资子公司浙江驿栈合计增资31.67亿元人民币,间接与阿里形成了资本捆绑。如今,“四通一达”正逐渐集齐。

“四通一达”抱团进入集团军作战模式

申通发布公告后不久,阿里巴巴和菜鸟网络官方发文表示,阿里巴巴希望与各方共同努力,把物流成本占GDP的比例降低到5%,从而提升整个制造业的效率。文章称,阿里未来将不断丰富并增强物流生态系统,提升物流业的智慧技术和服务能力。

2018年5月,阿里巴巴创始人马云曾提出,菜鸟将全力以赴建设国家智能物流骨干网,用大数据解决运速效率低、物流成本高的问题,朝着两个“网络”迈进——在中国国内打造一个24小时的货运必达的网络,在全球范围内实现72小时到达,“这张网应该是连接全球、全国的物流快递公司、所有的仓库,形成网络,让全世界连通起来。”他同时强调,物流企业是菜鸟最重要的合作伙伴,要为合作伙伴提供核心技术、核心产品,让所有物流界的合作伙伴更加强大。

南都记者从阿里巴巴和菜鸟方面了解到,根据此前披露的消息,截至目前,阿里巴巴、菜鸟智能物流网络已经吸引了全球3000多家物流企业参与其中,与中国邮政、俄罗斯邮政、西班牙邮政等全球主要国家的邮政网络达成战略合作,与新加坡航空、阿联酋航空、空桥航空等全球主流航空公司建立空运网络深度合作,与中欧班列、东南亚和澳洲海运专线网络形成了常态化运输合作。

有评论认为,中国快递量连续十年高速增长,在2018年突破500亿件,在世界体量中占比超过40%,全社会物流基础设施实现了从劳动力密集到科技密集型的转变,阿里入股申通是加快构建四通八达的智能物流网络的重要进展,距离全国24小时、全球72小时必达的目标又扎实迈进了一步。

“阿里入股申通的落定,标志着“四通一达”基本全面加速融入阿里经济体,尤其对于实现"国内24小时达"带来非常大的助推作用。”快递行业专家赵小敏对南都记者分析称,此举同时有利于“通达系”快递企业“抱团”走出国门,开启更大程度上的“集团军作战、联盟合作”模式,也有利于国内乡村振兴、农村城市化融合等,物流行业发展、快递企业竞争力以及用户端的收寄体验都将由此获益。

“老大哥”申通业绩复苏 阿里入股深度赋能

受前述消息影响,申通、圆通股价双双于3月11日涨停,截至12日早间10时许,申通股价涨幅达10.01%。申通快递今年2月底发布的业绩快报显示,2018年度营业总收入170.14亿元,同比增长34.42%;归属于上市公司股东的净利润为20.45亿元,较上年持续经营业务同期增长37.46%。

在多位业内人士看来,快递行业“老大哥”申通经过前几年相对低迷发展期后,在2018年呈现出了明显的复苏势头,阿里入股会为申通等加盟制快递企业做品牌背书,提供商流支持和技术赋能,进一步推动发展增速,资本入股的行为会加强同为上市公司的阿里巴巴、申通与行业的紧密性。

南都记者梳理国家邮政局以及四家A股快递上市公司月度经营数据注意到,自2018年下半年开始,申通业务量与营收增速双双超越行业平均水平,基本保持在40%左右,与韵达不相上下。(如下图)财报披露的数据显示,申通2018年前三季度业务量超过了其2016年全年业务量,在今年1月份经营业绩中,申通以42.96%的业务量同比增速,超越了韵达、圆通与顺丰;市场份额则从2018年上半年的9.26%,提升至2019年1月的11.2%,暂列中通、韵达、圆通之后。

各快递企业月度经营数据 来源:国家邮政局

“申通在去年呈现较好的追赶势头,但通达系的相差不大的胶着竞争,既让包括申通每家快递企业很难腾出手改善管理和服务,以此提升利润率,也让申通呈现同质化竞争焦虑。改观这些需要生态主导者介入,需要阿里巴巴从大数据等方面深度赋能。”中国物流学会特约研究员杨达卿对南都记者指出,申通是阿里较早期的物流服务商,也是菜鸟联盟核心成员,入股申通,符合阿里生态体系建设的利益诉求。

对于申通的业绩表现,赵小敏用“触底反弹”来形容。他告诉南都记者,“对行业来讲,加盟制快递公司在过去十年创造了很高的业务量,并先后完成了资本化,在二级市场也形成了很好的溢价,但在运营管理、公司治理结构、网络、人才、技术和服务能力等层面还有很大的提升空间”,他提到,接下来几家快递公司会形成良性竞争的局面,但今年9月份开始还将陆续面临股东和创始人股票解禁的情况,“环境会比较微妙”,如果申通未来5个月能加速提升网络运营能力和稳定性、优化团队、完善末端服务,有望在今年下半年在快递市场占据较好的排名。

拼多多、京东、顺丰加速渗透物流生态

除了对于通达系快递企业发展带来的利好,亦有多位分析人士强调了入股申通的动作,更深层次源于各大电商平台对物流版块战略布局的扩大。天风证券一份研报解释称:阿里与通达系的合作可以追溯到2005~2006 年,形成了长期良性的合作业态,是通达系企业最大的业务量来源,“估算2017年之前阿里巴巴在通达系快递业务量占比达到70~75%,2017年后随着腾讯阵营的拼多多异军突起,阿里系快递件的占比有所下降,估算在60%左右。”

一位通达系企业负责地区业务的管理层人士也曾对南都记者透露称,近几年快递揽派件下沉乡镇地区的趋势明显,日常来源于淘宝系的业务量占比超七成,其余多来源于拼多多平台和各类微商。

电商因素驱动快递业务量不断攀升。国家邮政局近日发布的《2019年2月中国快递发展指数报告》提到,2月快递支撑网络零售额超过4500亿元,同比增加近800亿元,快递市场集中度继续提升,市场份额向头部快递企业集中。

近年来,苏宁、京东、唯品会和拼多多等电商平台均通过控股或自营的形式,在各自的生态圈内补齐物流板块。双壹咨询文章就分析称,拼多多提供的新增快递业务量成为行业增长的重要推动者,阿里加大对通达系的投资,或将增加市场其他玩家投资布局难度。

杨达卿对南都记者进一步表示,“短期内拼多多、京东在物流业务规模上不及阿里系企业,但生态侵蚀却在潜滋暗长,从这个角度看,阿里要强化物流生态集群协同,以此建立数字供应链的生态协防,阿里也需要申通这样的头部快递企业。”

“在数字供应链的时代,动态真实的场景数据是未来的金矿,阿里投资申通、中通、圆通等,利于阿里集团把新零售、新物流的大数据主河道河床加宽,河道挖深,在一定程度上形成对友商的生态协防。”他从宏观角度补充说,入股一事,实则也有产业资本增值诉求,在企业估值被压低的情况下,逢低买入符合阿里产业资本发展诉求。

巧合的是,就在阿里入股申通的同一日,顺丰与德国邮政敦豪集团的联名品牌“顺丰敦豪供应链中国”首度在公众面前亮相,将携手大力拓展中华区的供应链业务,也被不少业内人士视为影响中国快递行业未来发展格局的又一落子。

对于这些变化预示的影响,汉森供应链董事长黄刚总结划分为四大派系:中国的“桐庐帮”(即通达系快递企业)和阿里系的关系密切化,已不仅仅是在业务层面;顺丰目前已经从传统的快递企业逐步渗入到供应链的深度运营;中国邮政开始步入IPO阶段;京东物流则通过渗透C端的方式、成为新型的电商服务业态。

“2019 年将会是快递板块投资机会倍出的大年”,天风证券研报预计,“随着阿里入股多个一线快递,叠加行业参与者对于盈利有所诉求,全面的价格竞争趋势将有望放缓,快速的业务量成长带动收入增加,同时成本改善有望带动业绩提升,推动快递板块的估值修复。”

采写:南都记者 傅晓羚

作者:傅晓羚返回,查看更多

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